艾倫.李─職涯規劃策略顧問的部落格

四月底接到一位我曾經輔導過的學生Charlie在Line打招呼並更新近況，他最近剛通過碩士論文口試，五月初即可取得碩士文憑，準備開始投遞履歷找工作了，他想申請投顧公司產業研究員的工作，請我幫忙推薦履歷。

雖然有一陣子沒聯絡，但我對Charlie印象深刻。二年前他在北部的中字輩國立大學財務金融系大四畢業前，特別透過該校職涯發展中心指名預約我為業界導師，請教我金融業關鍵職缺與職涯方向。

後來在我的鼓勵下，他考上新竹的國立大學財務金融研究所，二年以來他不時向我請益，當我得知他未來志在產業研究員後，去(2021)年我還特地鼓勵他報名參加本公司舉辦的「尋找潛力股競賽」，藉此累積研究產業與評價個股的經歷與能力，後來Charlie也確實參加競賽入圍複賽，旦可惜些微分數差距，最終未能進入決賽。

從那時擔任業師時，我就認為他是相當具潛力的金融研究人才，如今更上一層樓，從頂大財金研究所畢業了，我當然樂於推薦。五月初我將他的中英文履歷轉介到五家投顧、一家投信公司，並且親自跟這幾家的人資主管推薦Charlie，希望不久之後能聽到Charlie應徵上理想公司的消息。

沒過幾天，這幾家紛紛回覆我結果：

P投顧：在四月份時已經補了二位產業研究員，現在缺已補滿，真不巧呢…

C投顧：抱歉耶！今年沒有對外新聘研究員喔….

Y投顧：我們家的產業研究員要有一至二年的相關經驗，很久就不收新鮮人囉…..

M投顧：不巧得很，目前產業研究員沒有空缺，總經研究員原有缺額一位，但上星期已有三位來面試，應該已經確定要錄取一位了….

K投顧：Sorry，今年沒有對外新聘研究員喔…

S投信：五月初才剛補進一位產業研究員，唉，時機就是這麼不巧……

各位看到這裡，心裡會不會在想，怎麼會都這麼巧，怎麼每一家都沒有研究員職缺，居然連面試的機會都沒有？該不會這些人資主管，平常大家都好像都互相幫忙頗有交情，一遇到真正有事請託，大家卻用各種藉口來呼嚨？

不過，我相信這幾家人資主管不太會敷衍我，他們說的也是事實，主要是因為：

1、職缺的特性：一般而言，金融機構的研究員（產業研究員、總經研究員）的人力供需相對很穩定，國內知名的投顧公司就那幾家，各家公司的研究員編制人數蠻固定的，大型投顧大約30～40人，中型投顧約20～30人，因為投顧的研究部門為成本中心，在成本的考量下，金融機構並不會設置太多的研究人員。此外，產業研究員的異動也不會太頻繁，通常都一位碩士畢業生進入投顧擔任產業研究員，如果研究績效表現中上，也很習慣這家公司的企業文化與團隊的氛圍，再加上研究員的待遇相當優渥且穩定，很有可能一待至少就是七、八年不會想跳槽。 

2、應徵的時機：通常過完農曆春節之後，轉職潮就逐漸開始，可是新鮮人的求職旺季從每年三月份各大學校園徵才活動開始，如果是金融業的關鍵職缺，例如：銀行的M A（儲備幹部）、法金業務ARM、投顧產業研究員，數位金融人員，資訊人員等熱門職缺，有些條件優異、態度積極的同學，很有可能在四，五月就通過各階段的面試，順利拿到企業的offer。以產業研究員的應徵時點來說，四月底、五月初確實是比較尷尬的時機。

有時候找工作就是如此，求職者本身的條件與實力很重要，但時機與運氣也同樣重要，尤其是新鮮人求職，通常沒有太多的工作經驗，所憑藉的大多只有學歷、專業證照、人格特質與態度等有限條件，若是應徵的工作需要比較高的門檻，或者現在企業對於某些關鍵職缺需要具備「即戰力」的應徵者，這時候有沒有相關工作經驗就成為勝出的關鍵。

回到上述這些公司的回覆，我實在不想潑Charlie 的冷水，但還是必須據實以告，我跟他分析：根據我跟同業人資主管交換意見的心得，目前投顧都產業研究員大概都會找要有一兩年經驗的，對於剛畢業的新鮮人比較不會考慮，再加上原本產業研究員就比較穩定，市場上的職缺似乎不是太多…..

不過話鋒一轉，我問Charlie 有沒有考慮研究員以外的職缺，因為山不轉路轉，路不轉人要懂得轉彎，如果現在研究員的職缺機會不大，是不是有機會試試看相關的職缺？

Charlie 首先感謝我特地幫忙轉介履歷並詢問消息，接著說明他目前職涯上的規劃是想先找研究類的職缺，台股、美股、債券之類的職缺，都蠻有興趣去嘗試的，除了投顧外，投信、人壽或是企業的投資部門也都ok。不過對於比較偏業務性質的工作，像是承銷或財管業務，他覺得個性上就比較不適合。至於像銀行TMU(Treasury Marketing Unit)、證券交易部門（trading desk)自營交易員，由於步調比較快的工作，他也評估自己不太適合。

我聽過他的想法之後，覺得他對於自己職涯的定位有很清楚的認識，我認為Charlie 也相當適合在金融機構擔任buy-side 投資研究員。

在這裡先介紹一下資本市場ABC，證券產業的核心業務包含二大部份：證券的募集發行與買賣交易，證券發行的的主體稱之為發行人（Issuer），可以是企業或者政府等機構。舉例：A企業原本是私有企業，後來想擴大資本規模，吸引公開大眾的資金，想申請要在台灣證券交易所上市(IPO) ，A企業就是Issuer。當一個Issuer決定發行某種有價證券的時候，必須先經過輔導的程序，也就是找擁有證券承銷資格的承銷商(underwriter)幫A企業輔導+承銷(又分為包銷、代銷二種模式)證券，這個承銷商在國外通常就是由投資銀行(investment banker)擔任。

當投資銀行(或證券承銷商)在接到A企業承銷案件之後，他們就去尋找有願意購買A企業發行有價證券的機構投資人(institutional investor)，通過事先預備好的資料(information package)去向各地的投資人遊說，讓他們投資購買A企業的有價證券，這個過程叫做路演(roadshow)。因此，在證券承銷的過程中，投資銀行扮演的是銷售方的角色，而機構投資人則扮演購買方的角色，這也就是sell-side和buy-side的由來。

上面的過程所代表的金融市場我們稱為初級市場(primary market), 也就是通常說的初次公開募集發行(Initial Public Offering,IPO)。當證券進入交易所開始自由交易以後的市場，稱為次級市場或流通市場(secondary market)。進入次級市場以後，仍然存在buy-side和sell-side的區別。

此時，投資銀行(或證券商的研究部門或證券投資顧問公司的研究單位)的任務，通常是為機構投資者分析並且推薦市場上的股票，每隔一定時間，向投資者提供分析師報告(analyst report), 對報告內所涵蓋的股票提供買進、賣出、中立(buy, sell or hold)的建議。

此時，投資銀行方的分析師(或投顧公司的產業研究員)就稱為sell-side analyst。而投資機構也擁有類似的分析師，稱為buy-side analyst, 他們的任務是閱讀sell-side analyst的報告，並且通過自己的分析研究，向公司內部提供購買建議，也就是資訊的再次消化與分析。

後來我跟Charlie 再次確認求職方向之後，隔天我就將他的履歷轉向推薦給K人壽的人資主管，過了幾天，他接到了面試通知，到了六月初他很高興的跟我說，

「今天收到K人壽通知，他們國外固定收益部跟國外股票部都錄取我了！謝謝老師的轉介！」

我很替他開心，他以自己的實力爭取到這個工作，我也相信，即便不是因為我的推薦，以他相當不錯的學歷與適合職務的人格特質，他還是會應徵到投資研究方面的工作，只不過有可能要花一點時間，或是要等候適當的機緣，我真的很高興能夠幫助他順利找到適合自己發展的工作，也期盼Charlie在投資研究領域，能夠發揮自己的專長，累積自己的優勢，在這條職涯道路上發光發熱。